가치투자란?

들어가는 말

 가치투자는 기업의 실제 가치에 기반하여 주식이나 기타 자산을 평가하고 선택하는 투자 전략이다. 이전의 가격 변동이나 시장의 감정에 의존하는 것이 아니라, 기업의 기본적인 재무 정보와 경제적인 요인들을 분석하여 투자하는 방식이다. 가치투자자들은 주가가 기업의 실제 가치보다 저평가되었을 때 매수하고, 고평가 되었을 때 매도하여 수익을 추구한다.

가치투자

기본 툴

가치투자를 수행하기 위해 알아야 하는 가장 기본적인 분석 툴은 다음과 같다.

출처 - 너굴경제

 일단 위 그림을 이해해야 한다. 가치투자는 철저하게 기업의 가치를 보고 장기적인 안목으로 하는 투자이다. 그렇기에 위 그림의 기본 틀을 이해 하는 것이 중요하다. 물론 이는 가장 기본 중의 기본이다. 이를 발판으로 더 많은 정보를 가지고 분석해야 진정한 가치 투자가 되는 것이다. 투자는 그냥 무턱대고 한다고 되는 것이 아니다. 도박과 투기가 아닌 진정한 투자를 위해 기업의 가치를 철저히 분석하여 가치 있는 기업에 투자하기 위해 가치 투자 기본기를 잘 알아야 한다.

 

1. PER (Price-to-Earnings Ratio, 주가 수익 비율): PER은 주가를 주당순이익(EPS, Earnings Per Share)로 나눈 비율이다. PER은 주식의 상대적인 가격을 평가하는 지표로 사용된다. 일반적으로 PER이 낮을수록 주식이 저평가되었다고 간주되며, 주가 대비 기업의 수익이 얼마나 발생하는지를 알려준다.
2. PBR (Price-to-Book Ratio, 주가 순자산 비율): PBR은 주가를 주당순자산 (BPS, Book Value Per Share)으로 나눈 비율이다. PBR은 기업의 재무 건전성과 주가 수준을 평가하는 지표로 사용된다. PBR이 낮을수록 주식이 저평가되었다고 간주되며, 주가 대비 기업의 순자산 비율을 나타낸다.
3. ROE (Return on Equity, 자기자본이익률): ROE은 기업의 순이익을 자기 자본에 대한 비율로 나타낸 지표다. ROE은 기업의 이익 창출 능력과 자본 운용 효율성을 평가하는 데 사용된다. 높은 ROE은 기업이 효율적으로 자본을 운영하고, 주주에게 높은 수익을 창출한다는 것을 나타낸다.

 이러한 분석 툴은 주식 투자 결정에 도움을 주는 지표들로, 단독으로만 사용되는 것이 아니라 다른 요인들과 함께 고려되어야 한다. 그것이 바로 위의 그림을 이해하는 첫 걸음이다. PER과 PBR을 통해 시가총액을 파악하고 PBR과 ROE를 통해 자본의 흐름을 읽고, ROE와 PER 분석을 통해 기업의 순이익을 볼 줄 알아야 한다.

 또한, 각 분석 툴의 해석은 기업의 업종이나 특정한 상황에 따라 달라질 수 있다. 예를 들어, PER이 낮은 기업은 주가 대비 상대적으로 저렴하다고 판단할 수 있지만, 이는 해당 기업의 성장 가능성이 제한적이거나 위기에 처한 경우일 수도 있다. 따라서 가치투자자는 PER, PBR, ROE와 같은 지표를 종합적으로 고려하고, 기업의 재무 상태, 경영 전략, 경쟁력, 산업 동향 등을 종합적으로 분석하여 투자 결정을 내리는 것이 중요하다.

 또한, 가치투자는 장기적인 시각에서 기업의 가치를 평가하고 투자하는 전략이므로, 단기적인 주가 변동에 크게 반응하지 않는다. 가치투자자는 기업의 실제 가치와 현재 주가 간의 격차를 파악하고, 시장의 과도한 반응이나 편차를 이용하여 저평가된 기업을 발견하고 투자함으로써 장기적으로 수익을 추구해야 한다.

결론

 가치투자는 전문적인 지식과 분석이 필요할 수 있으므로, 투자를 시작하기 전에는 관련 정보를 충분히 수집하고 이해하는 것이 중요하다. 또한, 투자 결정은 개인의 판단에 따라 이루어지므로, 투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 허용도를 고려하여 적절한 결정을 내리도록 해야 한다.

 기억해야 하는 건 장기투자를 생각해야 한다. 그러면서 철저한 조사를 해야 한다. 기업의 이익과 매출액 등을 체크하되 단순히 올랐다고 따라가는 것이 아닌 기업의 성과가 있어서 오른 것인지, 현재 세계 경제 상황 속에서 일시적인 변화인지도 파악해야 한다. 경제는 경제 홀로 존재할 수 없다. 경제는 문화와 국가 간의 문제 등 다양한 문제로 시시각각 변화한다. 그렇기에 내가 투자하고자 하는 기업의 성과와 함께 현재 세계 흐름도 함께 읽어야 하는 것이다.

 그렇기에 필수적으로 확인해야 하는 것이 제무제표일 것이다. 재무제표는 네이버증권에서 검색을 통해 재무제표를 확인할 수 있다.

 만약 투자자라면 네이버 증권에서 종목명을 검색 후, 종목 분석 탭에 들어가 꼭 자신이 투자하고자 하는 기업에 재무제표를 확인하길 추천한다. 

 현재까진 이정도만 알기 때문에 여기까지 글을 쓰지만 더 자세한 내용들을 알게 된다면 더 정리해서 글을 쓰겠다.